加征關(guān)稅刺激外棉通關(guān)美棉對華出口難上加難

2025年3月4日國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會發(fā)布公告，自2025年3月10日起，對原產(chǎn)于美國的雞肉、小麥、玉米、棉花加征15%關(guān)稅。2025年3月10日之前，貨物已從啟運地啟運，并于2025年3月10日至2025年4月12日進口的，不加征本公告規(guī)定加征的關(guān)稅。

部分國際棉商、棉花進口企業(yè)表示，中方被迫對進口美棉加征關(guān)稅并不意外，但單次加征幅度達(dá)到15%有些超預(yù)期(業(yè)內(nèi)普遍判斷為109)，短線對中國主港保稅/即期美棉的通關(guān)進口形成一定的刺激作用，存在3月10日前部分手持1%關(guān)稅配額企業(yè)“闖關(guān)”采購美棉現(xiàn)貨的可能;而一部分2024/25年度美棉裝運期將較計劃提前(爭取趕在4月12日前到達(dá)中國主港、交貨)，再加上少數(shù)貿(mào)易企業(yè)或短線將越南、印度、印尼、新加坡等港口保稅美棉向中國轉(zhuǎn)港，因此4月中旬前美棉詢價/成交預(yù)期比較活躍，但是以透支2024/25年度中國企業(yè)后期需求為代價。

整體看，涉棉企業(yè)普遍認(rèn)為，中方對進口美棉加征關(guān)稅，對國內(nèi)棉花期現(xiàn)市場的影響并不很大。一方面，受新疆棉進口禁令、美國政府多次威脅加征關(guān)稅的打壓，2024/25年度中國簽約進口2024/25年度美棉數(shù)量同比大幅下挫，美棉已被顯著“邊緣化”。據(jù)統(tǒng)計，截至2025年2月20日，美國累計凈簽約出口2024/25年度棉花225萬噸，其中中國累計簽約進口2024/25年度美棉19.1萬噸，同比大幅減少了77.7萬噸，僅占美棉已簽約量的8.47%;另一方面，2025年棉花進口配額不僅供給緊張，而且向規(guī)模以上、外向型企業(yè)傾斜，對美棉加征15%關(guān)稅，并不改變2024/25年度中國企業(yè)“市場化”進口外棉的規(guī)模，中國國內(nèi)棉花供需預(yù)測幾乎沒有調(diào)整;再者，從目前報價來看，保稅和船貨美棉相較巴西棉、澳棉等性價比不高，加征15%導(dǎo)致美棉進口成本顯著上升，巴西棉等對美棉平替將越來越突出。

3月3-5日，中國主港美棉31-3 36/37(強力28/29GPT，馬值G5)的基差集中在14.5-16美分/磅，僅稍低于保稅2023/24年度SM 1-5/32(或SM 1-3/16，強力28-30GPT，馬值G5)澳棉基差1-2美分/磅，且大幅高于同指標(biāo)巴西棉基差6-9美分/磅。

資料來源：中國棉花網(wǎng)